印尼冶煉業(yè)的風險與回報
轉載。
去年底，印尼的一座鎳冶煉廠發(fā)生火災，造成10名印尼工人和8名中國工人死亡，此次安全事件引起了印尼國內關于安全生產法律、工業(yè)園區(qū)安全、遵守職業(yè)健康安全法的討論和重視。另一方面，憑借錫和鎳等有色金屬的資源優(yōu)勢，中國企業(yè)在10年間向印尼大舉投資，在印尼冶煉和加工，但近年來遭遇了幾起致命事故。在行業(yè)挑戰(zhàn)與機遇并存的情況下，投資者和運營商或許應該全面審視風險，包括可行性研究、產能投資、安全運營與建設、可持續(xù)發(fā)展等方面，從而在未來采取必要的關鍵措施，以確保資本回報。dss+以《印尼冶煉業(yè)的風險與回報》為主題，分四期探討相關話題，包含：
印尼冶煉業(yè)趨勢分析 （本期）
安全風險與卓越運營
資本投資與回報
可持續(xù)發(fā)展問題
1. 印尼冶煉業(yè)趨勢分析
印尼目前正大幅降低對進口加工金屬的依賴，提升其出口產品的價值。
印尼政府于2014年開始禁止礦產出口的戰(zhàn)略舉措，旨在提高從礦產資源中獲得的長期回報，它強制礦商在出口大宗商品和發(fā)展下游產業(yè)之前，先通過冶煉和其他方式增加價值，從而進一步提振印尼經濟。
自2022年1月起，鎳完全停止出口，而鋁土礦也于2023年6月停止出口。銅、鐵礦石、鉛、鋅等其它金屬礦石原本計劃從2023年6月起禁止出口，但由于冶煉廠受到新冠疫情影響而推遲了建設，出口禁令的生效時間推遲至2024年5月。
這項戰(zhàn)略的成效正在逐步顯現。僅就鎳而言，印尼政府表示，2021年鎳加工產品的出口額約為 300 億美元，是四年前鎳出口總額的十倍之多。印尼金屬礦物開采量，從2017年的34.5萬噸增加到了2022年的160萬噸，使印尼一躍成為無可爭議的鎳產量大國。此外，印尼國內強制精煉金屬礦石也是一個重要推動因素。
對印尼冶煉產能的投資仍將持續(xù)。在此轉型階段，大力建設國內冶煉產能已成為一項必要之舉。在2014-2020年間，鎳冶煉廠的數量從2座增加到了16座，更多冶煉廠正在開發(fā)或規(guī)劃中。政府部門曾多次表示，2030年前將建成多達68座冶煉廠。此舉引發(fā)了一股國際投資浪潮，其中包括來自中國公司的投資。到2030年末，總投資價值可能超過500億美元。
部分投資如下： 印尼莫羅瓦利工業(yè)園（IMIP）是 Bintang Delapan 集團與中國青山鋼鐵集團的一個合作項目，位于中蘇拉威西省的莫羅瓦利縣，目前占地3,000公頃，員工約為8萬名，且項目計劃進一步擴張。截至2020 年，園區(qū)不銹鋼的總年產能估計為300萬噸。 淡水河谷公司（Vale）承諾未來十年內將在印尼投資100億美元，以滿足市場對鎳和銅等金屬的需求。其中包括與中國浙江華友鈷業(yè)等合作伙伴建設的兩座高壓酸浸（HPAL）工廠，以及與中國山東鑫?？萍己椭袊鴮毼滗撹F的一家子公司合作建設的一座鎳鐵工廠。 美國汽車制造商福特也加入了淡水河谷印尼公司（Vale Indonesia）和中國浙江華友鈷業(yè)的合作項目，共同建設斥資45億美元的鎳加工廠。工廠將位于東南蘇拉威西省的波馬拉（Pomalaa），Vale 已在該地區(qū)經營一座鎳礦。預計合作項目每年可生產多達12萬噸氫氧化鎳鈷（MHP），用于生產某些電動汽車的電池。 自由港麥克莫蘭公司（Freeport McMoRan）斥資 30 億美元的銅冶煉廠目前正于東爪哇的現有冶煉廠附近建設，預計將于2024年投入運營。據報道，該項目現已完工75%。 印尼緯達貝工業(yè)園區(qū)（IWIP）是位于北馬魯古省的重金屬加工綜合工業(yè)區(qū)。該園區(qū)為法國 Eramet 和中國青山控股集團的合資公司所有，年總產能為3萬噸。 印度金達萊不銹鋼公司（Jindal Stainless）與印尼當地公司 New Yaking 簽署了一項成立合資公司的協議，在哈馬黑拉群島（Halmahera Islands）建造一座鎳生鐵冶煉廠。該工廠的銘牌產能將高達20萬噸。 南 山 鋁 業(yè) 宣 布， 計 劃 投 資60.63億 元 人 民 幣 在 民 丹 島（Bintan Island）建設一座年產能達25萬噸的鋁冶煉廠和一個年產能達26萬噸的陽極項目及配套設施。規(guī)劃顯示，該項目將于2028年完工。
在可行性研究、建設和運營階段的挑戰(zhàn)
雖然這對印尼及其礦業(yè)價值鏈來說是一個轉型的機會，但在有限的時間內評估、建設和啟動如此多的新資產，必須通過嚴格積極的規(guī)劃和持續(xù)監(jiān)督來完成。dss+ 對冶煉設施的啟動和運營進行了全面的研究，發(fā)現高達67%的資本項目在時間、成本、質量或安全參數方面失敗，這些也是印尼冶煉行業(yè)的關鍵問題，利益相關者需采取關鍵步驟，確保預算和資本回報。 1. 基礎設施與物流 印尼星羅棋布的群島帶來了物流方面的挑戰(zhàn)，包括運輸和進入偏遠礦區(qū)的挑戰(zhàn)。建立高效的供應鏈和基礎設施網絡可能成為新進入者的障礙，尤其是在現有基礎設施不完善的地區(qū)。 2. 高資本密集度 建立一座冶煉設施需要大量的資本投資，用于冶煉廠、基礎設施和專用設備等的建設。這種資金上的障礙會限制新進入者的參與，尤其是小型公司或融資渠道有限的公司。 3. 政府監(jiān)管 雖然印尼政府希望促進國內建設礦石加工產能，包括限制未加工的礦石，并要求外國企業(yè)與當地企業(yè)合作，但實施過程中監(jiān)管發(fā)生了重大轉變，且未來的監(jiān)管存在不確定性。投資者需要對一系列監(jiān)管情景進行壓力測試。 4. 當地社區(qū)的參與 為獲得社會許可，建立良性的社會關系，投資者必須與當地社區(qū)開展有效互動，建立信任和解決社區(qū)的關切需要投資者耗費大量時間和資源。 5. 技術專長 冶煉涉及復雜的工藝，需要先進的技術專長。發(fā)展必要的技術知識與能力對沒有經驗或無法獲得專門資源的新進入者構成挑戰(zhàn)。 6. 安全的工作環(huán)境 冶煉項目的健康和安全記錄參差不齊。在當地勞動力能夠自主選擇的情況下，業(yè)主與經營者除履行照顧義務之外，提供安全的工作環(huán)境也能增加競爭優(yōu)勢。 7. 環(huán)境合規(guī) 由于冶煉作業(yè)對環(huán)境的潛在影響，冶煉業(yè)，尤其是鎳相關的冶煉，受到了環(huán)境法規(guī)的嚴格約束。達到這些合規(guī)標準的要求可能很高，要求投資者在污染控制和廢物管理系統(tǒng)方面進行投資。 8. 雇傭熟練工人 在印尼各地同時存在多個進行中或計劃中的冶煉廠項目之際，雇傭熟練工人和有經驗的承包商無疑是一項挑戰(zhàn)。投資者必須獲得這些資源保證在規(guī)定時間和預算內零事故地完成項目。多家公司的建設和運營高度依賴相同的幾家承包商，因此選擇和管理承包商必須成為公司的一項核心能力。
dss+觀點： 在評估進入全球或特別是印尼冶煉行業(yè)的可行性時，必須考慮清楚這些挑戰(zhàn)。對于順利落實印尼政府的現行政策，以及對遵守這一政策并從中獲得附加收入的采礦公司來說，不僅僅是順利建成冶煉廠，更重要的是安全、高效和可持續(xù)地開展業(yè)務。為解決這些挑戰(zhàn)，公司必須進行全面的市場調查、評估財務能力、了解風險，以及發(fā)展強有力的合作伙伴關系。