作者：趙志浩    黨侃    劉興原    

本文通過(guò)分析菲律賓相關(guān)法律法規(guī)，概括出外資企業(yè)投資菲律賓水電站項(xiàng)目的主要法律風(fēng)險(xiǎn)，提出具有可操作性的對(duì)策，供投資菲律賓水電站項(xiàng)目的中國(guó)企業(yè)借鑒。

菲律賓水電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)主要法律風(fēng)險(xiǎn)

一、股權(quán)架構(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）菲律賓關(guān)于外資比例限制的法律規(guī)定

對(duì)于電力項(xiàng)目投資，菲律賓法律對(duì)于外資占股比例明確要求不能超過(guò)40%，主要在以下幾部法律中有所體現(xiàn)。

《菲律賓共和國(guó)憲法》第十二章第二條規(guī)定：“一切公有土地、水域、礦藏、煤、石油和其他礦物油，一切潛在的能源、漁場(chǎng)、森林或樹(shù)林、野生物、動(dòng)植物和其他自然資源，都屬于國(guó)家所有。..國(guó)家可直接進(jìn)行這類活動(dòng)，或同菲律賓公民或其資本60%以上為菲律賓公民所有的公司或組織簽定合作生產(chǎn)、聯(lián)合經(jīng)營(yíng)或生產(chǎn)分成協(xié)議。這種協(xié)議的期限不得超過(guò)25年，如根據(jù)法律規(guī)定的條件延長(zhǎng)協(xié)議期限，也不得超過(guò)25年..”

《菲律賓1991年外國(guó)投資法》第一條“定義”中，對(duì)外資投資限制清單第Q款中規(guī)定：“外資投資限制清單是指規(guī)定的一些經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，限制外國(guó)資本或外國(guó)公司持有最多不能超過(guò)40%所有權(quán)?！?/span>

《關(guān)于發(fā)布第十版外資投資限制清單》的總統(tǒng)令清單A規(guī)定“外資占有最高不超過(guò)40%的股權(quán)”項(xiàng)下規(guī)定：“第17條，勘探、開(kāi)發(fā)和利用自然資源；第18條，擁有私人土地；第19條，運(yùn)營(yíng)公用設(shè)施（根據(jù)注釋，公共設(shè)施不包含電廠）”。

可見(jiàn)，菲律賓的法律明確規(guī)定，對(duì)于開(kāi)發(fā)自然資源類項(xiàng)目，外國(guó)公司占股比例都不能超過(guò)40%，包括火電（坑口電站除外）、水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能、地?zé)峒捌渌问降碾娏?xiàng)目。

（二）外國(guó)企業(yè)開(kāi)發(fā)水電項(xiàng)目使用的股權(quán)架構(gòu)模式

根據(jù)筆者了解，目前大部分外國(guó)企業(yè)都通過(guò)菲律賓人代持或多層架構(gòu)稀釋菲方股份的方式，達(dá)到實(shí)際控股的目的，通常的做法有兩種（見(jiàn)下頁(yè)圖1和圖2）。

根據(jù)菲律賓《反傀儡法》第一條規(guī)定：“憲法或法律賦予菲律賓或特定公民身份行使或享有的權(quán)利、專營(yíng)權(quán)或特權(quán)，菲律賓或任何其他國(guó)家的公民允許將其姓名或國(guó)籍用于規(guī)避該規(guī)定的目的，任何從中獲利的外國(guó)人，將被處以5年以上15年以下有期徒刑，并處以不低于其價(jià)值的罰款，但在任何情況下均不得少于5000比索?！?/span>

并且，菲律賓遵循判例法原則，2014年菲律賓最高法院受理了那拉鎳礦開(kāi)發(fā)公司訴萊德蒙礦業(yè)公司一案，并出具司法意見(jiàn)書(shū)，其中對(duì)那拉鎳礦開(kāi)發(fā)公司通過(guò)多層架構(gòu)稀釋菲方股份的做法給予了否定，對(duì)那拉鎳礦開(kāi)發(fā)公司的當(dāng)?shù)毓旧矸莶挥璩姓J(rèn)，最終那拉鎳礦公司將外資股份轉(zhuǎn)讓給菲律賓當(dāng)?shù)毓竞?，才?duì)其當(dāng)?shù)毓旧矸萦枰源_認(rèn)。

因此，以上兩種方式都是違反菲律賓法律的，中國(guó)投資企業(yè)應(yīng)避免使用。

二、開(kāi)發(fā)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）項(xiàng)目開(kāi)發(fā)階段法律風(fēng)險(xiǎn)分析

菲律賓水電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)流程較為復(fù)雜，根據(jù)《電力工業(yè)改革法》及其實(shí)施細(xì)則規(guī)定，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)流程可以分為成立項(xiàng)目公司、預(yù)開(kāi)發(fā)、融資建設(shè)、試運(yùn)行和商業(yè)投產(chǎn)五個(gè)階段，從前到后也顯示出遞進(jìn)關(guān)系，現(xiàn)將各階段說(shuō)明如下。

1.在成立項(xiàng)目公司階段，主要是要完成項(xiàng)目公司的注冊(cè)并與菲律賓能源部簽訂水電服務(wù)合同后自動(dòng)進(jìn)入預(yù)開(kāi)發(fā)階段，并且在水電服務(wù)合同中，對(duì)于其他開(kāi)發(fā)階段都有時(shí)間要求，如無(wú)法在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成各階段要求，則水電服務(wù)合同就有被撤銷的風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)發(fā)商也會(huì)因此喪失開(kāi)發(fā)權(quán)。

2.簽訂水電服務(wù)合同后，項(xiàng)目便進(jìn)入預(yù)開(kāi)發(fā)階段，開(kāi)發(fā)商一般有3年至5年（根據(jù)具體項(xiàng)目的水電服務(wù)合同規(guī)定）的時(shí)間完成該階段的許可及其他技術(shù)工作。預(yù)開(kāi)發(fā)階段的許可，尤其是商業(yè)性確認(rèn)證書(shū)的獲取直接關(guān)系著項(xiàng)目是否成行，與第三階段的融資和EPC建設(shè)也直接相關(guān)。

3.在預(yù)開(kāi)發(fā)如期順利完成之后，項(xiàng)目進(jìn)入實(shí)質(zhì)性建設(shè)階段。在購(gòu)電協(xié)議成功鎖定的情況下，項(xiàng)目融資往往可以得到最大保障。同時(shí)，開(kāi)發(fā)商開(kāi)始著重協(xié)商并確定項(xiàng)目的建設(shè)成本，并指派承包商/供應(yīng)商以如期交付項(xiàng)目為目標(biāo)開(kāi)始項(xiàng)目建設(shè)。

4.試運(yùn)行及商業(yè)投產(chǎn)。根據(jù)菲律賓電力監(jiān)管委員會(huì)2014年第16號(hào)“關(guān)于采用《2014年修訂版符合性證書(shū)頒發(fā)給發(fā)電企業(yè)/設(shè)施》的決議”規(guī)定，所有電站和自發(fā)用電設(shè)施（除居民、醫(yī)院、學(xué)校等自發(fā)用電設(shè)施以外）在未獲得符合性證書(shū)之前，不允許從事電力生產(chǎn)活動(dòng)”。因此，新建發(fā)電站計(jì)劃試運(yùn)行前至少提前3個(gè)月應(yīng)向電力監(jiān)管委員會(huì)遞交符合性證書(shū)申請(qǐng)，否則將無(wú)法進(jìn)行商業(yè)投產(chǎn)。

（二）開(kāi)發(fā)權(quán)法律風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

1.跳躍式取得開(kāi)發(fā)權(quán)文件

由于開(kāi)發(fā)權(quán)文件主管單位不同，各個(gè)開(kāi)發(fā)權(quán)文件的申請(qǐng)難度差異較大，并且開(kāi)發(fā)權(quán)文件申請(qǐng)也基于項(xiàng)目實(shí)際開(kāi)發(fā)進(jìn)展，因此，開(kāi)發(fā)商并不會(huì)完全按照流程的先后順序來(lái)申請(qǐng)，導(dǎo)致項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)權(quán)狀態(tài)不清晰。比如開(kāi)發(fā)商未完成項(xiàng)目前期技術(shù)工作，跳躍式取得一些不需要技術(shù)工作作為依據(jù)的開(kāi)發(fā)權(quán)文件，如由于業(yè)主未完成項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、環(huán)評(píng)報(bào)告或項(xiàng)目接入報(bào)告，開(kāi)發(fā)商可能只完成項(xiàng)目公司注冊(cè)、當(dāng)?shù)卣S可等，缺乏水電服務(wù)合同、環(huán)保符合政府或輸電線路接入及路徑許可等；或者開(kāi)發(fā)商項(xiàng)目取得部分簡(jiǎn)易開(kāi)發(fā)權(quán)文件，但缺少一些主要開(kāi)發(fā)權(quán)文件。比如開(kāi)發(fā)商已完成成立項(xiàng)目公司、預(yù)開(kāi)階段絕大部分工作，正在商談購(gòu)電協(xié)議，卻沒(méi)有取得國(guó)家土著居民權(quán)益保護(hù)委員會(huì)頒發(fā)的事先知情同意書(shū)和先決條件符合證明，那么項(xiàng)目也無(wú)法進(jìn)入融資建設(shè)階段。

2.開(kāi)發(fā)權(quán)隸屬不同主體

水電站項(xiàng)目開(kāi)發(fā)周期較長(zhǎng)，一些開(kāi)發(fā)商在開(kāi)發(fā)的過(guò)程中就尋找投資方介入，雙方可能會(huì)產(chǎn)生一些交易，或者投資方為確保自身利益，要求開(kāi)發(fā)商把部分開(kāi)發(fā)權(quán)轉(zhuǎn)入投資方名下，這時(shí)候就會(huì)出現(xiàn)開(kāi)發(fā)權(quán)文件隸屬于不同主體的情況。對(duì)于后來(lái)的投資方來(lái)說(shuō)，這也是風(fēng)險(xiǎn)之一。

3.購(gòu)電協(xié)議法律風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)菲律賓能源部2018年頒布的02-0003號(hào)《關(guān)于配電方為其壟斷市場(chǎng)通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性選擇程序簽訂購(gòu)電協(xié)議的政策規(guī)定》，所有的購(gòu)電協(xié)議在簽訂前必須進(jìn)行由配電方主導(dǎo)的“競(jìng)爭(zhēng)性選擇程序”，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性選擇程序簽訂的購(gòu)電協(xié)議方可得到能源部和能源監(jiān)管委員會(huì)的認(rèn)可。購(gòu)電協(xié)議如果沒(méi)有經(jīng)過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性選擇程序，那么開(kāi)發(fā)商即使與配電方簽署了購(gòu)電協(xié)議，也無(wú)法經(jīng)過(guò)能源部和能源監(jiān)管委員會(huì)的批準(zhǔn)，購(gòu)電協(xié)議也是無(wú)效的。

（三）土地風(fēng)險(xiǎn)分析

1.菲律賓土地政策概述

菲律賓實(shí)行土地私有制，土地主管部門(mén)是環(huán)境與自然資源部、土地管理局。還有其他部門(mén)，如房產(chǎn)與城市發(fā)展協(xié)調(diào)委員會(huì)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展署等，直接或間接地控制土地的使用，甚至法院都有權(quán)利頒發(fā)土地所有權(quán)證明。

根據(jù)《菲律賓共和國(guó)憲法》規(guī)定，外國(guó)自然人或法人不得在菲律賓購(gòu)買(mǎi)土地，如果外國(guó)投資方愿意購(gòu)買(mǎi)土地，仍然必須注冊(cè)成立菲律賓公司（菲方占股60%及以上）。

《投資者租賃法案》（7652號(hào)共和國(guó)法案）允許外國(guó)投資者在菲律賓境內(nèi)承租商業(yè)用地。根據(jù)該法案的規(guī)定，任何向菲律賓注資的外國(guó)投資者均可承租私人用地，但前提是遵守菲律賓法律及以下規(guī)定：①首次租賃合同的租期為50年，只可續(xù)租一次，續(xù)租期限為25年；②租賃區(qū)域僅可用于投資；③租賃合同需遵守《綜合土地改革法》和《地方政府法典》。

2.土地確權(quán)法律風(fēng)險(xiǎn)

菲律賓從20世紀(jì)50年代開(kāi)始土地改革，并分別在1955年頒布了《土地改革法》、1963年頒布了《農(nóng)業(yè)土地改革法》、1988年頒布了《綜合土地改革法》，總體來(lái)說(shuō)，改革效果并不顯著，“政府缺乏對(duì)土地市場(chǎng)的管理，錯(cuò)綜復(fù)雜的土地所有制導(dǎo)致土地分配不清晰”， “土地所有權(quán)二次分配中引入法律裁定，司法審判耗時(shí)長(zhǎng)，問(wèn)題懸而未決”。

因此，中國(guó)投資公司對(duì)水電站項(xiàng)目的土地租賃，首先面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)是土地確權(quán)，即要核實(shí)土地業(yè)主是否對(duì)土地?fù)碛兴袡?quán)、使用權(quán)或者租賃權(quán)利，確保土地所有者有權(quán)出租土地。

3.土地轉(zhuǎn)換法律風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)《綜合土地改革法》第65條的規(guī)定：“自授予之日起五（5）年后，如果該土地在農(nóng)業(yè)上不再具有經(jīng)濟(jì)上的可行性和健全性，或者該地區(qū)已經(jīng)城市化，并且該土地在住宅、商業(yè)或工業(yè)用途上將具有更大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，農(nóng)業(yè)部在收到受益人或土地所有者的申請(qǐng)后，通知受影響方，并在遵守現(xiàn)行法律的前提下，可以授權(quán)對(duì)土地進(jìn)行重新分類或轉(zhuǎn)換及其處置，但前提是受益人應(yīng)已履行其全部義務(wù)?！?/span>

2010年菲律賓房地產(chǎn)和建筑商協(xié)會(huì)訴土地改革秘書(shū)案中，根據(jù)最高院的判決，在《綜合土地改革法》頒布之后，農(nóng)業(yè)用地不再允許用作其他用途，除非辦理土地轉(zhuǎn)換。

因此，投資方無(wú)論是購(gòu)買(mǎi)還是租賃土地，只要是農(nóng)業(yè)用地就必須經(jīng)過(guò)土地轉(zhuǎn)換的過(guò)程，獲取土地轉(zhuǎn)換許可。

土地轉(zhuǎn)換許可的審批流程較為復(fù)雜，詳見(jiàn)下頁(yè)表格。

相關(guān)應(yīng)對(duì)措施

一、股權(quán)架構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

（一）外資合法控股架構(gòu)

菲律賓法律對(duì)于限制外資控股的具體規(guī)定，即《關(guān)于發(fā)布第十版外資投資限制清單》的總統(tǒng)令清單A規(guī)定“第17條，勘探、開(kāi)發(fā)和利用自然資源；第18條，擁有私人土地；第19條，運(yùn)營(yíng)公用設(shè)施（根據(jù)注釋，公共設(shè)施不包含電廠）”，其中第18條外國(guó)投資方可通過(guò)租賃的方式獲取土地，而且外國(guó)投資方可以運(yùn)營(yíng)電廠，因此，只需要規(guī)避第17條即可。

根據(jù)菲律賓已有案例，外國(guó)投資方可以通過(guò)拆分項(xiàng)目公司，分別控制自然資源和運(yùn)營(yíng)電廠來(lái)實(shí)現(xiàn)控股，模式見(jiàn)圖3。

如使用該架構(gòu)模式，中國(guó)投資企業(yè)仍應(yīng)尋找可靠的當(dāng)?shù)睾献鞣?，理清A公司與B公司的關(guān)系，最好以協(xié)議的方式做好約定，避免內(nèi)訌。

（二）嚴(yán)格遵守菲律賓法律

部分外國(guó)投資方希望當(dāng)?shù)睾献鞣匠蔀榭埽约耗芡耆瓶毓?，根?jù)菲律賓法律規(guī)定及相關(guān)判例，這是不合法的。根據(jù)筆者了解，部分當(dāng)?shù)芈蓭熓聞?wù)所給出的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)，都是本文圖1和圖2所示架構(gòu)的變形，這兩種方式都是違法的，建議中國(guó)投資方不要采納。

如果中國(guó)投資企業(yè)必須絕對(duì)控股，也不愿與當(dāng)?shù)睾献鞣胶献?，建議放棄菲律賓市場(chǎng)，在其他國(guó)家尋找投資機(jī)會(huì)。

二、開(kāi)發(fā)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

（一）重視法律盡職調(diào)查

開(kāi)發(fā)權(quán)文件雖然復(fù)雜，但菲律賓當(dāng)?shù)赜薪?jīng)驗(yàn)的律師一般都能發(fā)現(xiàn)其中隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。如果中國(guó)企業(yè)計(jì)劃以并購(gòu)的形式投資菲律賓水電項(xiàng)目，一定要重視前期法律盡職調(diào)查工作，切不可聽(tīng)當(dāng)?shù)睾献鞣揭幻嬷o，將來(lái)悔之晚矣。菲律賓當(dāng)?shù)芈蓭熓聞?wù)所水平參差不齊，盡調(diào)費(fèi)用從幾千到幾十萬(wàn)美金不等，建議中國(guó)企業(yè)委托有水電行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的律師事務(wù)所進(jìn)行盡職調(diào)查工作，切莫貪圖便宜，將來(lái)得不償失。

為方便中國(guó)企業(yè)甄別開(kāi)發(fā)權(quán)法律風(fēng)險(xiǎn)，筆者根據(jù)研究及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)將重要的開(kāi)發(fā)權(quán)文件及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)羅列如下，投資方可在前期自行開(kāi)展盡職調(diào)查，初判相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

1.成立項(xiàng)目公司的階段，應(yīng)重點(diǎn)檢查開(kāi)發(fā)商公司注冊(cè)文件的公司章程及細(xì)則等，判斷項(xiàng)目是否有股權(quán)糾紛；要閱讀水電服務(wù)合同條款，對(duì)照項(xiàng)目本身開(kāi)發(fā)進(jìn)度是否按照水電服務(wù)合同推進(jìn)等。

2.預(yù)開(kāi)發(fā)階段的開(kāi)發(fā)權(quán)文件都比較重要，投資方應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目自身的特點(diǎn)重點(diǎn)查驗(yàn)相關(guān)開(kāi)發(fā)權(quán)文件的真實(shí)有效性及所屬公司。如項(xiàng)目所在流域的原住民較多，那么應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注國(guó)家土著居民權(quán)益保護(hù)委員會(huì)頒發(fā)的事先知情同意書(shū)及先決條件符合證明；如開(kāi)發(fā)商轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押過(guò)水權(quán)，應(yīng)重點(diǎn)查驗(yàn)水權(quán)的所有權(quán)等。

3.如項(xiàng)目已進(jìn)入融資階段，則應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注購(gòu)電協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)，是否已通過(guò)菲律賓能源監(jiān)管委員會(huì)和國(guó)家能源部認(rèn)可，及購(gòu)電協(xié)議能否進(jìn)行項(xiàng)目融資（銀行對(duì)購(gòu)電協(xié)議內(nèi)容、購(gòu)電方資質(zhì)等都有要求）等。

總之，如果水電項(xiàng)目已開(kāi)發(fā)時(shí)間較長(zhǎng)，開(kāi)發(fā)權(quán)都會(huì)有一些問(wèn)題，中國(guó)企業(yè)如果選擇以并購(gòu)的形式投資，那么對(duì)開(kāi)發(fā)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)高度重視，注入資金前做好風(fēng)險(xiǎn)把控。

（二）綠地合作開(kāi)發(fā)水電項(xiàng)目

以并購(gòu)的形式開(kāi)發(fā)水電項(xiàng)目具有速度快、開(kāi)發(fā)周期短等優(yōu)勢(shì)，但開(kāi)發(fā)周期愈長(zhǎng)，開(kāi)發(fā)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)越大。為徹底規(guī)避開(kāi)發(fā)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，挪威、美國(guó)、日本、韓國(guó)等國(guó)企業(yè)一般選擇較好水電項(xiàng)目資源點(diǎn)，與當(dāng)?shù)睾献鞣竭M(jìn)行綠地開(kāi)發(fā)，由當(dāng)?shù)毓矩?fù)責(zé)許可辦理、當(dāng)?shù)厥聞?wù)聯(lián)絡(luò)，外國(guó)投資方負(fù)責(zé)前期籌集資金和技術(shù)工作，這樣從一開(kāi)始就可規(guī)避開(kāi)發(fā)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。

目前，中國(guó)和泰國(guó)等國(guó)投資方也開(kāi)始與當(dāng)?shù)睾献鞣骄G地開(kāi)發(fā)新能源項(xiàng)目，這些經(jīng)驗(yàn)都值得中國(guó)企業(yè)運(yùn)用到水電項(xiàng)目領(lǐng)域。

同時(shí)，應(yīng)該看到綠地開(kāi)發(fā)水電項(xiàng)目有周期長(zhǎng)、推進(jìn)慢、風(fēng)險(xiǎn)較高等特點(diǎn)，中國(guó)企業(yè)應(yīng)做好以下應(yīng)對(duì)措施。

1.慎重選擇當(dāng)?shù)睾献鞣剑捶沙绦驀?yán)格簽署合作協(xié)議，明確工作分工、做好股權(quán)分配及項(xiàng)目公司注冊(cè)工作。

2.委托有較高資質(zhì)的水電設(shè)計(jì)院進(jìn)行項(xiàng)目選址、規(guī)劃及可行性研究設(shè)計(jì)，避免項(xiàng)目出現(xiàn)可行性風(fēng)險(xiǎn)。

3.與當(dāng)?shù)睾献鞣竭M(jìn)行周密安排的開(kāi)發(fā)權(quán)許可文件申請(qǐng)工作，完成項(xiàng)目公司注冊(cè)及水電服務(wù)合同簽署后，只要沒(méi)有沖突，開(kāi)發(fā)權(quán)許可申請(qǐng)與技術(shù)工作同步進(jìn)行，不同的開(kāi)發(fā)權(quán)許可申請(qǐng)也可以同步進(jìn)行，縮短開(kāi)發(fā)周期。

三、土地法律風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

（一）明確項(xiàng)目土地范圍及所有權(quán)人

經(jīng)過(guò)前述分析可知，菲律賓土地改革歷史較長(zhǎng)，很多土地經(jīng)過(guò)多次流轉(zhuǎn)，中國(guó)投資企業(yè)無(wú)論是購(gòu)買(mǎi)還是租賃土地，必須明確項(xiàng)目土地真實(shí)的所有權(quán)人，否則一切購(gòu)買(mǎi)和租賃行為都不合法。

現(xiàn)列舉一案例，簡(jiǎn)要總結(jié)相關(guān)應(yīng)對(duì)措施。筆者曾參與某中國(guó)企業(yè)并購(gòu)菲律賓棉蘭老島某水電項(xiàng)目的合作談判，該中國(guó)企業(yè)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行了盡職調(diào)查，發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目業(yè)主雖然已與土地所有人簽訂了租賃合同，但仍然無(wú)法確定所有人是否真實(shí)擁有該土地，具體有以下表現(xiàn)。

1.項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中描述的土地范圍與水電服務(wù)合同中的描述不符，不能相互核實(shí)。

2.項(xiàng)目業(yè)主未提供所有項(xiàng)目土地所有權(quán)證書(shū)。

3.租賃合同所附的部分土地所有權(quán)證書(shū)與稅務(wù)申報(bào)單，未提供先前的所有權(quán)證書(shū)和稅務(wù)申報(bào)單作為鏈條基礎(chǔ)，因此，無(wú)法確認(rèn)土地所有權(quán)的時(shí)效性。

4.未提供租賃合同付款證明，無(wú)法確認(rèn)租賃合同的有效性。

通過(guò)該案例，我們可以了解到核實(shí)土地所有權(quán)需要的證明文件，尤其是并購(gòu)項(xiàng)目，中國(guó)企業(yè)在委托律師事務(wù)所進(jìn)行盡職調(diào)查前，可先自行核查相關(guān)文件，初步核實(shí)土地所有權(quán)。

（二）土地轉(zhuǎn)換法律風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

根據(jù)2002年菲律賓農(nóng)業(yè)部頒布2002第1號(hào)行政令第4條規(guī)定，以下類型土地不能進(jìn)行轉(zhuǎn)換：國(guó)家綜合保護(hù)區(qū)域系統(tǒng)規(guī)定的禁區(qū)土地；所有農(nóng)業(yè)部、國(guó)家灌溉局規(guī)劃的灌溉農(nóng)業(yè)區(qū)土地；所有已被灌溉項(xiàng)目覆蓋農(nóng)業(yè)區(qū)土地；所有已配備灌溉設(shè)施的農(nóng)業(yè)區(qū)土地。

對(duì)于綠地開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，中國(guó)企業(yè)在前期規(guī)劃階段就應(yīng)做好選址，避免以上類型土地被納入項(xiàng)目用地范圍。

而對(duì)于并購(gòu)項(xiàng)目，如原項(xiàng)目業(yè)主已取得土地轉(zhuǎn)換許可，除了核實(shí)許可文件之外，應(yīng)到農(nóng)業(yè)部進(jìn)一步調(diào)查許可真實(shí)有效性并對(duì)照上述申請(qǐng)流程查驗(yàn)其是否符合程序，遞交文件是否齊全等。

本文列舉的股權(quán)架構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、開(kāi)發(fā)權(quán)法律風(fēng)險(xiǎn)、土地法律風(fēng)險(xiǎn)等僅是筆者研究菲律賓相關(guān)法律法規(guī)并結(jié)合工作經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，并不能囊括所有法律風(fēng)險(xiǎn)，另外如技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)稅風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等也應(yīng)引起中國(guó)企業(yè)高度重視。

（黨侃單位：中國(guó)電建集團(tuán)西北院勘測(cè)設(shè)計(jì)研究院有限公司；劉興原單位：中國(guó)水利水電第七工程局有限公司；趙志浩單位：中國(guó)電建集團(tuán)國(guó)際工程有限公司）